5月21日中信建投期货铜期货期权早报

　　观点与操作建议

　　 宏观面，世贸组织警告二季度全球贸易增速可能继续放缓，市场对贸易前景持谨慎态度，有色震荡偏弱运行。伦敦金属交易所 3 月期铜跌 0.39%报收 6033.5 美元/吨。

　　国内方面，短期无进一步消息刺激。基本面看，电解铜现货维持升水状态，国内库存继续下滑，下游成交稳中偏弱。

　　 期权方面，截止 5 月 20 日，铜期权成交量为 22724 手，较前一日减 4204 手。持仓量为 72202 手，较前一日减 794 手。铜期权成交量 PCR 为 0.94，持仓量 PCR 为 0.85，成交额 PCR 为 1.62，期权市场成交及持仓下滑，多空较为谨慎。

　　 综上，短期宏观延续偏空，基本面呈现多空交织，技术面，铜价在下方 47000-47500元/吨区域受支撑，维持震荡思路。操作上，沪铜 1907 合约个人客户日内 47500-48000元/吨区间操作为主，下游产业客户按需采购。

　　 近日关注：国内经济数据、下游消费端变化