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繁铜精矿方面今年干扰众多，Las Bambas 的谈判还未过，KCM 和赞比亚政府的纠纷仍在持续，Codelco 旗下的 Chuquicamata 铜矿的三个工会拒绝了最新的合同方案，占该矿劳动力的 80%，即将引入政府调节，罢工风险正在走高，Codelco 旗下 El Teniente铜矿发生岩石坠落事故，一名员工被击中后抢救无效死亡，目前矿场已部分停止运营。
其中 Las Babams、Chuquicamata、EI Teniente 均为产量 40 万吨级别的世界级大矿，然而贸易战阴云下，铜终端需求表现羸弱，据 SMM 调研数据显示，5 月电线电缆企业开工率为 92.06 %，环比上升 4.25 个百分点，同比上升 1.07 个百分点。电力投资仍表现不佳，企业方表示迄今提货大多为去年下半年的订单，今年中低压订单增长速度较缓。
1-4 月份，全国电网工程完成投资 803 亿元，同比下降 19.1%，即使下半年追加投资额，但由于电网订单周期较长，市场对于今年整体线缆消费仍略显悲观。现货方面，进口盈利窗口近期时有打开，LME 铜库存上周迎来一波交仓，现货保持贴水状态，6 月国内炼厂检修将逐渐结束，预计后续供给充裕，或将替代 6 月以后紧缺的废铜供给。今日精废价差已降至 800 元/吨以下，亦将部分提振精铜消费。关注 6 月 17 日美方就剩下 3250亿美元商品关税的听证会以及 6 月 28 日将举行的 G20 峰会。
现货方面：外贸方面，今日 LME 现货贴水 24 美元/吨，进口盈利 100 元/吨左右；内贸方面，今日上海电解铜现货对当月合约报升水 60~升水 130 元/吨，平水铜成交价格46150 元/吨~46220 元/吨，升水铜成交价格 46200 元/吨~46270 元/吨，早市买盘成交积极。今日市场由卖方掌控中，贸易商及下游均保持一定活跃度；但盘面 46000 元关口岌岌可危，升水又高企， 现货升水在纠结中表现两难。
