6月27日兴证期货铜锌早评

　　兴证点铜：夜盘沪铜弱势震荡。基本面上，铜精矿加工费TC跌破60美元，冶炼副产品硫酸价格维持弱势，亏损倒逼中小冶炼厂减产的预期越来越强，后期精铜供应压力有望得到缓解。需求端，海内外实体经济不佳，国内1-5月份电网工程完成投资1157亿元，同比下降18.2%，显示当前铜消费较为疲软。我们认为铜供需双弱，短期铜价或将维持震荡。仅供参考。

　　兴证点锌：隔夜沪锌跌幅超1%。库存方面，本周三地锌社会库存较上周末减少1000多吨，跌幅有限。LME库存跌超1000吨。库存走低给锌价带来支撑。供给方面，兴业矿业复产，对锌矿供给有所提振。随着冶炼厂检修结束，逐步复产，预计6月锌锭供给增量在2万吨左右。需求方面，压铸合金进入传统淡季，开工率进一步下滑，需求走弱。镀锌需求没有新亮点。我们认为，锌价将震荡下行，仅供参考。