7月5日国泰君安期货铜锌镍早评

国泰君安期货 2019-07-05 09:24

【铜:   消费淡季,价格偏弱】

日盘:沪铜主力 1908 合约开 46390 元/吨,最高 46620 元/吨,最低 46320 元/吨,收报 46350 元/吨,涨 100 元/吨,涨幅 0.22%,成交减少 22534 手至 9.5 万手,持仓减少 8308 手至 20.9 万手。
夜盘:沪铜主力 1908 合约开 46400 元/吨,最高 46520 元/吨,最低 46360 元/吨,收报 46440 元/吨,涨 90 元/吨,涨幅 0.19%。

伦铜开 5938 美元/吨,最高 5938 美元/吨,最低 5900.5 美元/吨,尾盘收报 5916 美元/吨, 跌 19.5 美元/吨,跌幅 0.33%。

欧元区零售销售连续两个月下降,欧元区第二季度经济放缓的新迹象。市场预计欧洲央行将在 7 月重回偏宽松立场,将在 9 月和 10 月宣布下调存款利率 10 个基点。中国上半年人民币贷款多增,商务部积极推进自贸试验区建设。从现货情况看, 国内现货升水扩大,库存减少;LME 现货贴水缩窄,库存减少。基本面因素扰动铜价, 当前为消费淡季,行业面偏弱,但中国积极政策有支撑,判断沪铜 1908 维持偏弱震荡, 支撑46200 元/吨,阻力 46800 元/吨。

【锌:   价格回落】

日盘:沪锌主力 1908 合约开 19675 元/吨,最高 19745 元/吨,最低 19585 元/吨,收报 19665 元/吨,涨 15 元/吨,涨幅 0.08%,成交减少 12070 手至 29.2 万手,持仓减少 8284 手至 21.9 万手。
夜盘:沪锌主力 1908 合约开 19560 元/吨,最高 19580 元/吨,最低 19415 元/吨,收报 19480 元/吨,跌 185 元/吨,跌幅 0.94%。

伦锌开 2453 美元/吨,最高 2459 美元/吨,最低 2415 美元/吨,尾盘收报 2427 美元/吨,跌 21 元/吨,跌幅 0.86%。

欧元区零售销售连续两个月下降,欧元区第二季度经济放缓的新迹象。市场预计欧洲央行将在 7 月重回偏宽松立场,将在 9 月和 10 月宣布下调存款利率 10 个基点。中国上半年人民币贷款多增,商务部积极推进自贸试验区建设。 从基本面看, 终端消费疲弱, 且冶炼厂复产预期较强, 锌价将继续承压。

【镍:   隔夜继续上涨】

隔夜伦镍几近收平, 沪镍夜盘继续上涨。 宏观方面, 欧元区5月零售销售同比不及预期及前值, 德国6月Markit建筑业PMI亦不及前值,欧洲经济状况仍有待改善。 从行业面来看,上游镍矿供应方面仍较为充裕,镍铁供应7月将仍有增量, 此前公布的电解镍社会库存有明显回升, 且下游不锈钢去库状况仍不明显,无锡、佛山地区的300系不锈钢库存仍处高位,整体来看镍基本面不理想。 现货交投方面, 持货商交投情况一般,下游采购情况较前期有所改善。 消息面上, 印尼德龙2×135MW项目#4机组发电机定子顺利就位。
操作上, 近期沪镍震荡明显, 隔夜内外盘均继续收涨, 不过镍自身基本面仍不理想, 需警惕后期转弱的可能性。 不过, 由于镍板在经济性上较此前有所改善,我们预计短期下方获得支撑。

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