7月10日兴业期货铜铝早评

　　暂无趋势性机会，沪铜谨慎为主

　　基本面，矿端扰动近期有所平息，精铜去库放缓，终端需求方面，汽车现企稳的迹象，然需求颓势尚未扭转，当前铜市供需层面缺乏核心驱动，宏观环境波澜较多，暂无趋势性机会，操作上谨慎为主。

　　上下空间有限，沪铝暂新单观望

　　氧化铝价格回落致成本下移，另外下游需求不佳致铝锭去库速度放缓，疲弱的基本面无法为沪铝上涨提供内生动力。但悲观预期在铝价中早有体现，短期内继续下移空间不大。综合看，铝价上下两难，因此建议新单观望。

　　基本面利空主导，沪锌前空持有

　　冶炼厂产量增加已兑现，叠加 LME 贴水走扩，锌锭进口利润回升将促进其保税区库存流入，届时国内锌锭供应量将更加充裕，而下游消费疲弱，锌锭去库难度增加。因此建议沪锌前空继续持有。

　　情绪面存提振，激进者沪镍前多持有

　　供应端，印尼地震提振市场情绪，加之全球镍板库存维持低位，给予了市场炒作题材，需求端，不锈钢厂检修逐步结束，7 月 300 系不锈钢排产增多，虽不锈钢库存依旧高企，但需求边际有所改善，综合考虑，激进者激进者前多持有。