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繁缺乏核心矛盾，沪铜维持震荡
宏观方面，中国经济数据表现好于预期，有所修复市场风险偏好，而基本面表现较为平静，一方面，第二批废铜批文并未大幅收紧废铜进口，料维持去年同期水平，另一方面，需求端亦未见显著提振，综合考虑，沪铜缺乏核心驱动力，预计维持震荡格局。
宏观与基本面博弈，沪铝暂新单观望
6 月经济数据表现超预期，宏观氛围回暖修复市场信心，有色金属受益回暖。然氧化铝价格回落指引成本收缩，另外因下游需求不佳，铝锭库存止跌回升。其基本面依旧疲弱，对铝价形成拖累。我们认为在宏观与基本面的博弈中，铝价单边方向突破难度较大，因此建议沪铝新单暂观望。
沪锌降至阶段性底部，建议新单宜观望
6 月宏观经济数据表现好于预期，需求复苏信心得到进一步提升利好有色金属。然冶炼厂供应增加已落实叠加需求无起色，锌价受疲弱基本面的约束而反弹乏力。我们认为短期内锌价在宏观与基本面的拉锯中呈震荡态势，因此建议新单暂观望。
宏观与基本面提振，沪镍维持强势
美国降息预期升温，美元表现疲软，支撑镍价，而基本面 6 月不锈钢实际产量高于市场预期，并且 7 月产量继续走高，提振需求，而库存方面，虽全球镍板库存仍处低位，然进口盈利窗口打开令国内库存有所回升，后市注意提防高位回调风险，操作上前多继续持有
