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繁今日数据面清淡。铜价 6 月金融经济数据双重利好下，基本维持高位震荡走势，波幅不大，隔夜沪铜冲高 47100 回落，仓量表现为空头减仓，日间重心略有下沉，表现为多头减仓。而昨日 LME 铜持仓大增 9794 手，国内消费羸弱，资金不跟，后续或将表现为内弱外强，比值有下修可能。
当前中期矛盾是矿端的紧缺，然而短期看，国内冶炼厂集中检修几乎结束，6-7 月环比供给增量 10 万吨左右。而今年 1-6 月进口未锻轧铜及铜材同比减少 12.5%，电解铜通常占比 70%左右，则上半年累积减少进口约 20 万吨。
第二批废六类进口批文公布，共批复 12.445 万吨，按 78%的废六平均品位计算，则前两次发放的金属量占去年 Q3 进口金属量 84%，占比去年下半年42%，可以看到的是监管部分并没有将这部分供给一刀砍，对于废铜短缺的担忧可以暂告一段落。需求方面，根据 SMM 调研的铜加工开工率数据来看，6 月表现均不太理想，铜材平均开工率 6 月环比下滑 5 个百分点，预计 7 月还将进一步下滑 3.8 个百分点，已大幅弱于 18 年开工率，回到 17 年开工率水平。终端数据看，6 月份汽车销售降幅收窄，或将边际触底企稳回升，不过 6 月板带箔消费还并未见到企稳；空调行业库存高企，从企业排产看，仍继续下滑；线缆方面暂时也看不到回暖。
虽然基本面偏弱，然而铜相对需求的下滑，价格也已下跌到相对低位，下方空间不大，且下面三次探低 5750 美元/吨一线支撑位相对牢固。不过铜今日虽节节攀升，然而上涨动力不足的底色不变，警惕短多落袋为安后铜价回调，操作方面建议区间内低吸高抛，轻仓短线操作，看好内弱外强，比价下修可做一波正套。
现货方面：外贸方面，今日 LME 现货贴水 7 美元/吨，进口亏损 100 元/吨左右；内贸方面，今日上海电解铜现货对当月合约报平水~升水 80 元/吨，平水铜成交价格 46840 元/吨~46880 元/吨，升水铜成交价格 46900 元/吨~46940 元/吨。市场询价氛围活跃，贸易商收货意愿明显，下游维持刚需。今日市场成交以贸易商买现抛期为主要贡献者，关注后续到库货源将决定升水发展趋势。
