8月7日铜冠金源期货铜早评

　　铜：伦铜低位徘徊，新低仅一步之遥

　　昨日沪铜价格低位回升，价格处于 46000 元/吨附近盘整；夜盘伦铜价格走势有所反弹，沪铜价格则小幅回落，整体依然处于低位。周二上海电解铜现货对当月合约报升水 50-升水100 元/吨，成交显僵持，凡有收货意愿的贸易商意在较低升水水平，供需双方拉锯良久，在交易难有起色的背景下，升水有所松动。宏观方面：中国人民银行关于美国财政部将中国列为“汇率操纵国”的声明：美方不顾事实，无理给中国贴上“汇率操纵国”的标签，是损人又害己的行为，中方对此坚决反对；美联储鸽派官员 Bullard：不需要大举降息。行业方面：Tia Maria 铜矿发生罢工，Jefferies 下调矿商评等，受中美贸易忧虑打压。国内铜价在连续下跌之后，目前处于低位徘徊，距离新低仅有一步之遥。铜价下跌的主要因素还是来自于宏观方面，中美贸易战形势持续恶化，引发市场对全球经济增速担忧，以及全球经济基本面不佳，拖累了铜价。尽管铜矿供应紧张情况持续，Tia Maria 铜矿再度发生罢工，但是目前市场焦点并不在这，而铜矿供应紧张还未传导至精铜的供需之上，因此从目前供需情况来看，仍处消费淡季的精铜仍有过剩压力，价格将继续震荡偏弱。需要注意的是，近期人民币的大幅贬值，有利于国内铜价，将削弱国内铜价的跌幅。预计今日铜价 45800-46300 元/吨之间窄幅运行。

　　操作建议：建议沪铜 1910 合约在 46300 元/吨一线尝试做空。