8月8日西南期货铜早评

　　现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报升水 50~升水 100 元/吨，平水铜成交价格 46100 元/吨~46170 元/吨，升水铜成交价格 46130 元/吨~46200 元/吨。期盘小跌，下游接货有所增多，持货商挺价，交投多集中在差价平水。

　　宏观上近期国际经贸局势不确定性增加，美元指数短期宽幅震荡，伦铜低位维持弱势。国内基本面无明显利多因素存在，逆周期调节效果尚未明显。基本面方面，铜精矿供应偏紧预期减弱，国内铜冶炼厂减产不及预期，同时下游铜材产量增长但仍处季节性消费淡季。库存方面，8 月 7 日上期所铜增加 3528 吨至 69090 吨，LME 铜库存减 2025吨至 275950 吨。铜减库步伐减缓，铜价暂不具备大幅反弹动力，近期铜价震荡偏弱，料反弹难以持续，后期可继续关注 47000 点附近压制效果。

　　策略方面：沪铜 1910 合约 47000 点下方轻仓做空为主。