8月20日中信建投期货铜期货期权早报

　　宏观面，波士顿联邦储备银行主席埃里克 罗森格伦表示，不愿支持进一步降息，美国经济状况依然保持良好，宽松政策可能导致令人担忧的债务累积，美元继续走高 ，有色市场震荡为主，昨日美国对华为“临时许可”延长 90 天，同时将新的 46家华为子公司列入实体名单，市场风险偏好有一定回升。伦敦金属交易所 3 月期铜收涨 0.25%，报 5769.0 美元/吨。国内方面，近期政治局会议要求年内对中小企业综合融资成本下降 1 个百分点，市场情绪受到一定提振。基本面看，短期国内现货端延续升水，贸易商挺价意愿犹存，精废价差呈现进一步收窄，精铜对废铜的替代效应在增加，产业端呈现一定利好。

　　期权方面，截止 8 月 19 日，铜期权成交量为 34282 手，较前一日增加 788 手。持仓量为 96462 手，较前一日增加 14634 手。铜期权持仓量 PCR 为 0.69，成交额 PCR为 1.82。

　　综上，宏观利空略占优势，产业端存在一定利多，短期铜价或震荡偏强。操作上，沪铜 1910 合约个人客户日内短多为主，仓位 5%以内，并设置好止损，下游产业客户可考虑在 46000-46500 元/吨逢低少量买入锁定成本。

　　近日关注：现货端、产业端