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繁从消息面看，Codelco 周三称，已经关闭旗下智利中部海岸沿线的Ventanas 冶炼厂进行检修。进口现货升水上升，保税区库存下滑。LME 库存增加较快，现货压力增大。从下游消费看，铜价弱势震荡，终端主动采购有所增加，现货升水保持。据 SMM 调研数据显示，7月电线电缆企业开工率同比升7.1个百分点，环比升1.8个百分点。7月份铜管企业开工率为80.24%，同比下滑9.25个百分比，环比下滑6.14个百分点。7月份铜板带箔企业开工率为68.66%，同比下滑6.64个百分点，环比下降0.66个百分点。7月份精铜制杆企业开工率为75.09%，同比下滑6.28个百分点，环比下滑0.56个百分点。7月废铜制杆企业开工率为50.71%，环比增加2.91个百分点，同比增加11.93个百分点。从原料供应看，最新铜精矿加工费54.5美元，三季度 TC 地板价为55美元/吨，较二季度下降了18美元。6月我国精炼铜产量同比增11.8%。6月精炼铜阴极进口量为212328吨，同比下降30.8%，环比下滑12.6%。贸易摩擦持续，市场担忧情绪升温。国内加大财政和货币政策力度，多地部署老旧小区改造，远期经济预期平稳。建议短线交易为主，关注后续消费能否有效回升的数据指引。
