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繁昨日沪铜价格继续下跌，价格距离前低仅一步之遥；夜盘伦铜价格因夏季银行假日休市，沪铜价格出现回升。周一上海电解铜现货对当月合约报升水 50-升水 100 元/吨，长单基本落下帷幕，市场大多已显现下月发票报价，下月发票持货商报升水 60-升水 90 元/吨，升水高企，难以吸引贸易商入市，下游企业畏跌，仅适量逢低补货，实际交易活跃度仍有限。宏观方面：中国能够确保经济发展基本面的良好态势；愿以冷静态度通过磋商解决问题，坚决反对贸易战升级。行业方面：海关总署：中国 7 月废金属进口环比下滑 27.5%，废铜进口下滑 23.5%；中国 7 月精铜进口量为 292,201 吨，环比增加 38%，但同比下降 8%。本周铜价波动加大，在周一大幅回落至前低附近之后，夜盘再度出现反弹，市场焦点仍然在于宏观因素，在于中美贸易摩擦升级。在上周五中美宣布继续互征关税之后，铜价大幅回落，伦铜更是创出新低，但昨日中美贸易摩擦有缓和迹象，铜价再次出现反弹。对此，我们仍然坚持此前观点中美贸易战影响是长期性的，短期不宜过分乐观或过分悲观，因此在目前整体悲观情况之下，我们仍然保持理性。目前市场供需焦点在于走出淡季之后，市场消费会如何。从调研情况来看，下游厂家对于旺季需求还是有所期待，因此也会逢低备货，铜价也会得到支撑。但若订单情况不如市场预期，预计铜价将再次大幅回落。预计今日铜价 46000-46500 元/吨之间窄幅运行。
操作建议：建议观望。
