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繁本周伦铜表现低位回升。周初因美中贸易战陡然恶化，中国上周五宣布反制措施，而美国方面当天反击称将全面提高对华关税，并命令美国企业退出中国。另外美联储主席鲍威尔称美国经济面临“重大风险”，强化了9月份降息预期。周初多重利空信号刺激市场避险，美元、黄金表现强势上冲，其中黄金创近7年历史新高，打压金属价格。周一，LME假期休市，周二开市逐步消化一系列利空，且周后双方也发出缓和信号，尽管贸易实质并未有变化，但市场情绪有所好转。另外周中公布美国至8月23日当周API原油库存减少1110万桶，创6月以来的最大跌幅，远超预期，美原油反弹至56.5美元/桶上方，为铜价上冲助力。铜价从周二低位5630美元/吨一线的均线下方位置逐步回升，突破5700美元整数位，冲高5754.5美元/吨，周内涨幅达1.2%，日度K线打破上周完全利空格局，技术面获5日均线支撑，上方直指20日均线。MACD指标初现红色能量柱。空头低位平仓表现积极，本周伦铜持仓量减少9300余手至29万手附近。 本周沪铜表现筑底回升。周初因中美贸易争端导致市场避险情绪陡增，铜价直线下挫，因国内公布中国7月规模以上工业企业利润同比增长2.6%，叠加国内炼厂方面原料供应持续紧俏，导致市场矿端TC处于低位，提振了市场看多铜价的信心，铜价在短暂触低45830元/吨后快速返升，收复46000元/吨整数关，周内一路回升，上探高位46870元/吨。本周 沪铜主力日度K线重心基本收复全部近日均线，且重心上移至布林中轨， MACD指标也表现红柱利好。本周沪铜指数整体成交量增加26.3万手至 131.5万手，持仓量减少2.5万手至60.7万手，表现以空头减仓为主。 现 货方面，本周市场长单基本落下帷幕，市场大多已显现下月发 票报价， 周初因市场仍存在少量当月 票需求，且盘面价格处在低位，市场询价氛 围较为积极，另外由于市场湿法铜量少，也在刺激着持货商的挺价情绪， 因此早间有高价升水60-升水100元/吨。但随后市场完全转向下月 票报 价，由于盘面价格上升迅速，高价抑制市场买兴，且由于进入月末，部分 企业已逐渐进入结算阶段，市场转向清淡，因此市场报价出现小幅回调， 但压价空间仅限于10~20元/吨的窄幅区间，主要因为市场进口铜还未见 有大量进入国内市场的迹象。周内大多持稳于升水50-升水80元/吨，少 有变动，市场交易活跃度偏低，月末特征逐渐放大。
