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繁铜：上周中美两国释放贸易争端缓和消息，铜价录得小幅反弹，伦铜周涨0.3%至5652美元/吨，国内铜价运行于46510元/吨，离岸人民币贬至7.16。产业层面，上周三大交易所库存续减0.6万吨；中国保税区库存减1.1万吨，清关仍在继续，上周精炼铜现货进口由盈利转为亏损30元/吨。
现货方面，LME市场Cash/3M贴水20.3美元/吨，国内现货升水65元/吨，低价货源较受市场青睐，成交相对僵持。废铜方面，国内电解铜与1#光亮铜价差至1160元，盘面回升后，废铜供需略有回暖。
价格层面，中国制造业仍处于收缩区间，叠加本周美国对中国部分商品加征关税落地，宏观提供的利多因素有限。产业上随着国内消费刺激政策出台和旺季来临，下游用铜需求迎来改善，库存去化使得价格仍有支撑。操作建议：观望。
