3月1日中信建投期货铜铝早评

　　美国方面，四季度实际GDP季环比2.5%，消费支出增速三年最高，市场对美联储3月加息的预期继续发酵，美元延续反弹态势压制商品市场，隔夜有色铜铝继续回调。伦敦金属交易所3月期铜收跌1.30%，报6936.5美元/吨；3月期铝收跌0.77%，报2131.5美元/吨。国内方面，2月官方制造业PMI 50.3，大幅预期 51.1，主因春节因素导致企业生产放缓，不宜过分悲观。沪铜1804收跌0.87%，报52280元/吨；沪铝1804收涨0.42%，报14335元/吨。

　　基本面分品种看，LME铜库存小幅反弹，现货端贴水有所扩大，而国内方面，现货端贴水维持在150元/吨左右，鉴于金三银四传统旺季逐步临近，铜价下方受到支撑。短期无进一步消息刺激，近期国内社会库存大幅回升对铝价形成较大压制，但近期下游消费端亦开始回暖，加之短期铝价触及成本区域，可考虑轻仓买入为主。总体而言，美元阶段性反弹对商品市场形成打压，基本面呈现多空交织，建议暂时观望为主。

　　操作上，沪铜1804合约暂时观望。沪铝1804合约可考虑轻仓买入，仓位5%以内，并设置好止损。

　　中信建投期货有限公司有色研究员 江露