9月20日西南期货铜早评

　　周四上海电解铜现货升水 240-280 元/吨，贸易商仍是市场收货的引领者，下游跟随逢低补货的占比有所增加，但继续高涨的升水令贸易跟涨热情度在高位有所抑制，但报价坚挺，升水高企难降。库存方面，SHFE 铜库存减少596 吨至 66899 吨，LME 铜库存减少 5000 吨至 295800 吨。美联储如期降息，但前瞻指引含混不明，削弱由降息带来价格支撑。铜价自反弹高位震荡回落，短线走势偏弱，但基本面上铜市供给仍偏紧，国内现货维持高升水格局，对铜价形成支撑，预计短期铜价维持震荡格局。

　　策略方面：沪铜 1911 合约继续关注 47000 支撑，今日区间 46900-47350，短线交易为主。