10月17日方正中期期货铜早评

　　铜 震荡

　　昨日铜价继续走弱。特朗普表示中美可能于 11 月签署贸易协议。美联储褐皮书温和下调经济评估，美国 9 月零售销售环比出现近 7 个月来首次下滑，美元小幅回落，但铜价未获得支撑。经济担忧仍是铜价走弱的主要原因，周二国际货币基金组织 IMF 再次下调全球经济增速预期至 3%，同时下调了美欧中今明两年经济增速预期。10 月仍为季节性需求旺季，电线电缆企业维持高开工率，空调企业进入新一轮备库，汽车年末冲刺。但季节性需求旺季难改全年需求疲弱态势，9 月汽车销量同比下滑 5.2%。前 8 个月电网投资完成额累计同比下滑 15.2%，预计 2019 年终端需求出现负增长。

　　整体来看，需求疲弱与经济担忧是抑制铜价的主要因素，但也不过分悲观，供给端增量有限、废铜四季度进口预计收缩以及全球货币政策宽松仍对铜价形成支撑，仍以震荡思路对待。操作上建议观望或以 46500 附近买入、47500 上方止盈的波段操作。