10月21日长江期货铜早评

铜中性

投资建议：国内宏观数据欠佳，铜价震荡偏弱，继续观望

行情分析及热点评论：上周五LME铜价格上涨，LME铜库存减6700吨至268400吨。国内现货市场部分持货商开始报下月价，贸易商接货较多，现货升水继续承压，成交略好。刘鹤称中美新一轮经贸磋商取得实质性进展。中国9月规模以上工业增加值（年率）前值：

4.4%预期：5%实际：5.60%，欧盟峰会公报草案：欧盟领导人将宣布英国自11月1日起。中国四季度铜TC/RC底价敲定在66美元/吨和6.6美分/磅。美9月零售销售月率7个月来首次下滑。9月铜管企业开工率环比回升。9月新增人民币贷款1.69万亿M2增8.4%。中汽协：中国9月份汽车销量同比下降5.2%，特朗普：美国将暂缓15日对中国加征关税。五矿秘鲁铜矿开始停止运营。

需求端下滑加速继续拖累铜价，供给端仍然相对偏紧或延缓铜价下跌趋势，短期基本面仍较疲弱，宏观利好频出，走势震荡偏强。