10月28日中银国际期货铜日评

　　铜：从消息面看，矿业公司 MMG 称秘鲁 Las Bambas 铜矿目前生产及铜矿至港口运输业务均已恢复。全球最大的铜生产商--智利国家铜业公司 Codelco 表示，智利国铜工人联合会承诺在与政府协商之后，将停止智利国铜多个铜矿的罢工活动。中国9月精炼铜（电解铜）产量83.8万吨，同比增长11.6%;1-9月精炼铜总产量698.6万吨，同比上升6.4%。从下游消费看，据 SMM 调研数据显示，9月电线电缆企业开工率为93.45 %，环比回升2.29个百分点，同比上升4.6个百分点。

　　9月份铜管企业开工率为78.06%，同比回升6.11个百分比，环比回升5.02个百分点。9月份铜板带箔企业开工率为70.62%，同比下滑6.16个百分点，环比回升1.16个百分点。9月份精铜制杆企业开工率为76.81%，同比下滑3.32个百分点，环比上升1.36个百分点。从原料供应看，最新铜精矿加工费57美元，较上周上涨2美元。中国四季度铜 TC/RC 底价敲定在66美元/吨，较上季度55美元/吨明显上涨，精矿供应预期回升。贸易摩擦有所缓和，PMI 数据回稳。预计四季度，国网投资力度将有所加强，增加有色下游消费。建议铜短多交易为主，关注后续消费能否有效回升的数据指引。