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繁量价：7日，沪铜冲高回落，主力合约收于47150元/吨，跌0.46%。沪铜所有合约较上一交易日成交量减6.4万手至20.6万手，持仓量减3886手至53.8万手。其中，近月合约CU1911前20名买单持仓量减1290手至1.5万手，前20名卖单持仓量减1275手至1.9万手。
库存仓单：7日，LME库存减3385吨至23.9万吨，库存继续减少。LME注销仓单占比27.6%，较昨日小幅下降。SHFE铜仓单较上一日减1383吨至6.8万吨。
现货方面： 7日，洋山铜仓单溢价73美元/吨，较昨日下降2美元/吨。而上日，LME现货升贴水为-19美元/吨，沪伦比8.02，进口延续亏损。据SMM，7日上海电解铜现货对近月合约报价升水60~升水100元/吨，各品牌较上一交易日下滑20元/吨。整体而言，持货商有意挺价，而贸易商意在低升水补货，市场略显僵持。
观点：近期，智利矿山和港口罢工具有间断性和不可预测性，而相关铜企受年初以来罢工、抗议、矿山关闭、极端天气等事件累积影响已经造成一定的减产，若供应端持续紧张，需求一旦提振仍有引发供应风险的可能。近日，第14批废旧批文批复量公布，涉及废铜金属量约8888吨，废铜量环比第13批减近80%，原料供应仍将偏紧，而加工费仍处于较低位置，供应局势并无大的改善。下游方面，9月铜管及各铜材开工率均环比增加，需求或存在边际改善。10月电网投资边际回暖，年底发力的需求预期仍然存在。目前而言，中美贸易局势释放积极信号，全球制造业PMI环比增加，而国内稳增长促销费政策给铜价带来利好。整体维持逢低看多的观点。
策略：
1. 单边：谨慎看涨；2. 跨市：暂无；3. 跨期：暂无；4. 期权：暂无关注及风险点：
1. 经济下行拖累需求；2. 电网投资不及预期；3. 宏观风险
