11月14日长江期货铜早评

铜中性

投资建议：经济下行压力加大，空单继续持有

行情分析及热点评论：

隔夜LME铜价格下跌，LME铜库存减4925吨至224425吨。国内持货商坚挺报价，流通货源供应有限，吸引贸易商主动买盘，成交打破僵持格局，较前两日有明显改善。2019年10月SMM中国电解铜产量为78.3万吨，环比增长3.12%，同比增长8.66%，1-10月累计产量734.04万吨，同比增长1.57%。中国10月社会融资规模增量6189亿人民币，预期9500亿人民币，前值22700亿人民币。中国10月PPI同比下降1.6%。中国四季度铜TC/RC底价敲定在66美元/吨和6.6美分

/磅。需求端下滑加速继续拖累铜价，供给端仍然相对偏紧或延缓铜价下跌趋势，短期基本面仍较疲弱，宏观利好消退，走势震荡偏弱。