简
繁一、市场要闻：
（1）据多家河南地区铝加工企业反映，近期由于供暖季开始，已经接到通知将要上调天然气价格，目前用气价格约 2.75 元/立方米（地区之间有所不同），预计上涨幅度在 10%左右。因生产成本上升，部分企业公告上调加工费。
（2） 11 月 18 日，SMM 统计国内电解会库存（含 SHFE 仓单）：
上海地区 14.1 万吨，无锡地区 23.9 万吨，杭州地区 5.5 万吨，巩义地区 5.4 万吨，南海地区 25.3 万吨，天津 5.5 万吨，临沂 0.5 万吨，重庆 2.1 万吨，消费地铝锭库存合计 82.3 万吨，较上周四下降 1.1 万吨。
（3）据商务部，11 月 16 日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论，并将继续保持密切交流。
（4）中汽协：10 月乘用车销量 193 万辆，同比下降 5.8%。10月汽车销量同比下降 4%，新能源汽车销量同比下降 45.6%。
沪铜
消息面：智利 Chuquicamata 铜矿运输系统恢复正常，前期支撑铜价的因素有所减弱，美商务部再度发布对华为的 90 天延期许可。19 日人民银行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，在降息预期的带动下，铜价夜盘走高。
基本面：现货维持升水且成交尚可，主要原因是可流通货源有限，卖方挺价意愿强烈，对铜价仍有一定支撑。库存方面，由于进口盈利窗口关闭，上周保税区库存小幅回升，虽然进入淡季，但国内库存累库并不严重，下游需求方面 10 月开工率普遍回落，后期主要关注房地产带来的边际影响，当前铜价仍然缺乏向上或向下的主要驱动因素，因此建议仍是震荡对待。
技术面：铜价低位企稳，仍是震荡走势。
单边：低位多单谨慎持有，止损 46500。
沪铝
基本面：11 月 11 日 80 万吨氧化铝项目投产，氧化铝偏弱态势不利于电解铝上涨，采暖季尚未对电解铝供应产生较大影响，均是铝价反弹空间较为有限的原因。周一铝锭社会库存续降1.1 万吨 82.3 万吨，隔月价差在交割后维持，近月合约依旧显现较强态势，但电解铝供应增加的预期不变，因此远月合约上做空安全垫较高，同时需要注意采暖季各地限产政策对电解铝和氧化铝企业是否有实质性影响，消息炒作易吸引资金入场做多。10 月汽车销量同比继续下降，但降幅继续收窄，市场消费力度仍显不足。
技术面：铝价下方受到 13700 支撑。
单边：AL2001 逢高抛空为主。
