简
繁铜：
进入下周，由于中美贸易谈判依旧悬而未决，且无具体进展，市场情绪仍将维持谨慎。基本面，矿紧张进一步证实，同时国内废铜供应也偏紧，供应端的支撑仍存在，但年末需求走弱，升水逐步下行，供需两弱下，基本面难对铜价提供支撑，预计下周铜价仍将震荡偏弱，单边无趋势，继续选择对冲策略，多铜空锌。
锌：
虽近期价格不断下行，但矿山和冶炼厂依旧能获得超额利润，而且随着 LME 市场交仓，该地区现货升水下行，沪伦比值修复，国内进口矿亏损幅度大幅缩小，冶炼厂利用进口矿生产依旧能获得超额利润，国内供应端打压锌价。LME 市场的现货升水依旧在相对高位，后续交仓还将持续，内外盘均有下行压力，加上宏观面无明显改善，继续看空 ZN2002 合约。
铝：
宏观层面来看，美联储公布 10 月政策会议纪要，更倾向于维持利率不变状态，美元走势相对平稳，对金属影响有限。基本面上看，供应端因生产企业利润相对较可，铝厂在有利可图的情况下仍有加速投产动力，远期供应端压力犹存；成本端氧化铝价格开始回落，虽然采暖季限产政策下豫鲁地区皆有限产，但氧化铝价格仍因受到进口氧化铝低价冲击，上行动力有限。总体来看，铝价上方仍承压，年内预计保持偏弱运行走势，目前沪铝反弹至 13900 元/吨阻力位，关注阻力压制表现。
