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繁铜：铜价震荡上行，关注智利汇率贬值影响。
昨日沪铜价格盘中单边上行，价格再次回升至半个多月来高位区间；夜盘伦铜高位震荡，沪铜价格小幅走高。周三上海电解铜现货对当月合约报升水 70-升水 110 元/吨，临近月末，市场成交立足各异，当月下月票需求各存，现货铜库存仍在下降中，年末累库格局暂未见，现货升水难有下降空间。宏观方面：标普美元涨，美债黄金跌；财政部提前下达 2020 年部分新增专项债务限额 1 万亿元；三季度美国 GDP 增速为 2.1%，高于预期和初值 1.9%。行业方面：蒙古矿业部长表示 力拓 Oyu Tolgoi 铜矿项目不会停止；中国海关总署公布的数据显示，中国 10 月精炼铜进口量为 316,938.74 吨，同比下降 2.71%，环比减少 1.11%。近期铜价在低位得到有效支撑之后，价格再次出现震荡上行走势。铜价的上涨仍然要依靠宏观因素的回暖。美国三季度 GDP 再次超出市场预期，显示了外围市场在转好，宏观风险在下降，偏好在上升。需要值得担忧的是智利汇率贬值可能会对铜价产生不利影响。供需方面，我们依然看好年末至年初的消费边际好转，不但是电网需求进入传统高峰期，房产竣工也出现了拐点，支撑了下游对铜的需求。同时，废铜进口受限，短期内难以解决，也将提振精铜需求。
整体而言，年前市场将依然维持偏紧格局，铜价仍有底部支撑，对于铜价不宜过分悲观，建议继续等待做多机会。预计今日铜价 47200-47700 元/吨之间窄幅运行。
操作建议：建议沪铜 2001 合约在 47200 元/吨一线做多。
