2019年12月09日福能期货铜早评

现货：1#电解铜：47350-47400元/吨，较迁移工作日上涨100元/吨，升水140-180元/吨，升水较前一工作日下跌20元/吨。贸易商出现积极出货的情况，因即将进入交割期，盘面结构也仅有Contango70元/吨左右，升水快速下调以求成交

1.美国11月季调后非农就业人口增加26.6万人，预期增加18.3万人，前值为12.8万人。

2.中国11月未锻轧铜及铜材进口48.3万吨，环比增12.06%，同比增5.9%。1-11月为445.4万吨，同比减8.5%。 中国11月铜矿砂及其精矿进口215.7万吨，1-11月为2,010.6万吨，同比增10.2%。

TC: 2020年长单TC为62美元，创下2012年以来最低水平与今年的80美元大幅下滑.

废铜：2019年12月3日，第15批限制类进口废料批文公布，涉及铜废碎料7970实物吨，批文量环比继续减少。

库存：12月6日，LME减4625吨至193800吨，SHFE减少130吨至112667吨。

下游：10月各铜材开工率环比有所回落，消费仍显不足，但整体保持相对稳定。

终端方面房地产竣工面积、汽车销售也边际转好，电网投资存在上行空间。

综述：上周五外盘铜价大涨，主要因为美国11月新增非农就业26.6万，表现远好于预期，市场偏好明显整增强，铜市受提振有所拉涨，基本面来看。基本面上，上期所下降至几年低位，15批废铜也如预期一般，环比持续减少，宏观方面受到贸易战月欧美数字争端等不确定因素，预计铜价或有下调风险.