12月10日铜冠金源期货铜早评

　　铜：铜价创半年来新高，年前红包不可错过。

　　周一沪铜价格大幅上涨，录得长阳，单日涨幅近半年来最高；夜盘伦铜继续上涨，沪铜价格跟随走高。周一上海电解铜现货对当月合约报升水 110-升水 150 元/吨，期铜大涨贸易商出现逢高积极出货，但高价抑制终端的消费买兴，现货在周内或将趋向交割水平而逐渐调降，在库存持续下降中现货升水若至百元以下或能吸引贸易投机再度入市。宏观方面：标普跌，长短期美债涨跌不一；11 月广义乘用车销量连续第 5 个月下滑，乘联会预计 12 月或加速回暖。行业方面：智利铜业委员会 Cochilco 周一表示，智利各大铜矿 10 月份的铜产量有所增加，而与此同时，抗议活动和不时出现的暴力骚乱正席卷全国。根据卫星监测的一项指数，全球精炼铜产量 11 月份小幅下降，此前一些冶炼厂因检修暂停运营。昨日铜价出现大幅上涨行情，单日涨幅创出半年来新高。自 6 月份以来，铜价走势一直处于区间震荡之中，并且波动区间不断缩窄。困扰铜价上下两难的原因在于虽然铜供应受限，持续偏紧，但是需求方面也是同样下降，供需双弱背景限制了铜价走势。但是进入四季度以后，我们看到包括外围经济开始逐渐回暖，国内 PMI 再次站上 50 之上，下游终端领域出现边际好转迹象，需求也开始复苏了，因此铜价前期走势虽然依然处于震荡区间之中，但是重心在不断抬升，并终于在昨日出现长阳。我们预计目前需求回暖情况有望持续至明年年初，因此铜价上涨行情仍将延续。预计今日铜价 48300-49000 元/吨之间窄幅运行。

　　操作建议：建议沪铜 2002 合约在 48300 元/吨一线做多。