美国11月零售销售月率低于预期,核心零售销售月率仅小幅增长,表明美国人削减开支,四季度经济增速可能下调。中美第一阶段经贸协议文本达成一致,美方将履行分阶段取消对华产品加征关税的相关承诺,实现加征关税由升到降的转变。交通部要求明年合理增加有效投资,加快农村公路等设施建设。从现货情况看,长江现货升水扩大,库存减少;LME现货贴水缩窄,库存减少。中美经贸谈判取得阶段性成果,利好消息兑现。同时,中国积极财政政策继续发力,支撑投资者信心,铜价回调空间有限。沪铜2002合约支撑48600元/吨,阻力49400元/吨。