12月23日方正中期期货铜早评

　　铜 震荡

　　铜早盘提示：周五夜盘铜价走弱。目前宏观情绪仍较为乐观，但基本面对铜价支撑不足。

　　中美两国元首周五进行通话，督促尽快签订第一阶段贸易协议。中国 11 月经济数据好于预期，中央经济会议强调稳增长，均给予多头信心，12 月 17 日当周 COMEX 铜非商业净持仓自 4 月 30 日以来首次由净空持仓转为净多持仓。回到铜市，上期所库存连续两周回升，主因下游消费本已疲弱，铜价走强后进一步抑制买兴。国网公司预计，2019 年电网投资额预计下滑 12%至 4500 亿元，明年将严格控制电网投资。因此关注市场乐观情绪能否持续，此次铜价走强与 A 股反弹节奏一致，若股市表现继续走强，或带动铜价继续上涨，反之铜价可能在基本面拖累下回落。从当下市场情绪看，预计铜价偏强震荡。