12月27日西南期货铜早评

谨慎持有

现货方面, 上海电解铜现货对当月合约报贴水130~贴水50，期盘持稳，持货商挺价，市场供应充足，下游维持刚需，贸易商寻求贴水较大货源，成交显拉锯。宏观上近期中性偏多，中美贸易谈判进展良好，美元指数弱势震荡，伦铜6100点上方依然有较强支撑，但仍需关注美元指数或有反弹影响。铜市基本面近期偏中性，国内降息等逆周期调控加码提振铜价。国际铜精矿供应预期偏紧，精炼铜产量偏宽松利空铜价，铜精矿TC加工费下滑，铜冶炼企业或会减产。年底备货行情或已启动，建议持续关注现货市场成交及库存情况。库存方面，12月26日上期所铜增加99吨至53480吨。沪铜中期续涨尚待确定，短期仍需谨慎技术性回调风险。

策略方面：沪铜2002合约48500点上方谨慎持有，短期内不建议追多。