4月4日中财期货铜锌镍早评

　　铜：4月3日SMM 1#电解铜均价50525元（385），A00铝均价13980元（240）；LME铜库存383025(-0.01%)吨,铝库存1281475(-0.38%)吨；行业动态：Carrapateena铜、金矿项目已获得南澳州政府的批准，4月中旬开始进入矿山建设的第二阶段。日本第三大铜冶炼厂三菱原料公司昨日表示，计划在未来4至9月份生产187,374吨精炼铜，比去年同期增长7％。该公司还预计日本西部直岛冶炼厂和炼油厂的产量将增加11％，而东京以北的Onahama工厂的产量将增加1％。投资建议：中国经济当前仍稳中向好，1-2月房地产投资增速良好，目前下游需求逐步恢复，当前货币政策求稳，金融监管加强，基本面相对平稳，3月官方制造业PMI回升，经济继续保持良好，但近日中美贸易战有所升温，注意控制风险，操作上寻找机会建立多单。

　　锌：4月3日SMM 0#锌锭均价24900元（-30），1#铅均价18825元（-125）；LME锌库存211650(-0.55%)吨,铅库存129100(-0.14%)吨；投资建议：锌矿加工费低位盘整，二季度冶炼企业检修或增加，目前伦锌交易所库存处于低位，为锌价提供支撑，低库存助推投机，供应端有检修预期，下游需求出现好转，交易所库存近期平稳，操作上激进者可买入多单。

　　镍：截止至发稿时为止，沪镍1807合约收盘下跌0.04%，报100450元，伦镍上涨1.39%，报13485美元。镍价维持震荡格局，未来多空预期交织。贸易战影响使得镍价更加偏向震荡走弱的趋势。镍价关注10万元支撑。

　　研究员：裴少华（铜、锌）；季常青（镍）