4月9日中财期货铜锌镍早评

　　铜：4月8日SMM 1#电解铜均价50550元（25），A00铝均价13960元（-20）；LME铜库存370750(-0.56%)吨,铝库存1260900(-0.35%)吨；投资建议：中国经济当前仍稳中向好，房地产投资增速良好，目前下游需求逐步恢复，当前货币政策求稳，金融监管加强，基本面相对平稳，但近日中美贸易战有所升温，注意控制风险，操作上寻找机会建立多单。

　　锌：4月8日SMM 0#锌锭均价24670元（-230），1#铅均价18725元（-100）；LME锌库存205350(-0.95%)吨,铅库存129225(+0.06%)吨；投资建议：锌矿加工费低位盘整，4月份冶炼企业检修或增加，目前伦锌交易所库存处于低位，为锌价提供支撑，低库存助推投机，供应端有检修预期，下游需求出现好转，交易所库存近期平稳，操作上激进者可买入多单，但需注意中美贸易战对需求的扰动。

　　镍：节假日期间，伦镍自13500美元一线回落至12920美元，而后反弹至13265美元，当周微跌0.93%。2月精炼镍及合金进口合计1.47万吨，环比大减44.9%，其中其他未锻轧非合金镍1.38万吨，环比减少42.5%，因进口窗口自1月以来持续关闭，且亏损规模较高。贸易摩擦继续升级，对全球市场的冲击也在加剧，早盘国内市场走低概率较大。不锈钢库存继续走高，在现在的背景下，库存堆积趋势仍将延续，对镍价来说是一个不小的利空。沪镍关注98000元支撑。

　　研究员：裴少华（铜、锌）；季常青（镍）