1月5日大越期货沪铜周报

　　本周伦铜重心小幅下移，整体与上周重心企稳。主因周初CSPT小组减产预期落空，使的伦铜冲高乏力，同时由于英国脱欧事件以及中东地缘政治矛盾升温，叠加美欧方面由于科技税的贸易争端问题再现，市场减弱对风险资产的偏好，伦铜小幅回落；但由于周内欧元区以及法国、德国等重要欧洲经济体公布的Markit制造业PMI数据表现良好，故限制了伦铜跌幅。伦铜从周初6220美元/吨附近，小幅下行，随后重心持续维稳于6200美元/吨附近，周度跌幅0.67%。本周伦铜主要表现为空头增仓，持仓量增加2376手，至32万手。技术面看，目前伦铜继续收阴，且已失去5日均线与10日均线支撑，KDJ指标形成利空下扩，市场冲高稍显疲惫。 本周沪铜重心大幅下移，几近回吐上周全部涨幅。周初因CSPT小组联合减产事宜未能达成一致意见，减产预期落空，沪铜走高已显疲惫态势；随后由于英国无协议脱欧的风险再起以及中东等地缘政治局势再次恶化，主导沪铜跌势，虽然国内方面中国人民银行决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，将释放约8000多亿元资金，但始终对沪铜提振有限，在市场避险情绪日益升温的行情下，沪铜则一路滑落，CMX金价也已突破1540美元/盎司。沪铜主力从周初49750元/吨高点，接连跌破10日均线与20日均线支撑位，低位已跌破49000元/吨关口位，回吐上周全部涨幅。沪铜主力周度持仓量增加1.4万手，至10.7万手，主要表现为空头增仓。周度跌幅1.96%。沪铜指数持仓量减少4万手，至29.4万手；成交量减少8.5万手，至65.8万手。 现货方面，本周现货表现先抑后扬。周初元旦节前，由于进入2019年交易尾声，市场企业大量进入结算状态，贸易流量明显降低，在个别贸易商引领下，尚存少量的降价抛货，报价最低至贴水180-贴水120元/吨，对于下月票甚至有贴水200元/吨以上的报价。随后进入2020年新的资金结算周期，新长单开始执行，年初企业资金偏松，迎来一波积极的交投，低价货源吸引贸易商买盘，持货商趁机积极抬升报价，现货很快便拉至平水以上，并且仍有上调空间，周末报价升水10-升水40元/吨。