简
繁周度观点：
中国 12 月官方制造业 PMI 连续两个月位于荣枯线以上，加上央行降准释放流动性，市场对需求企稳预期增强。但是，美伊爆发冲突导致避险情绪升温，而且 CSPT 联合减产未有进一步的消息，导致市场对冶炼厂减产预期有所减弱，短期铜价存在回调的需求。不过，从中长期来看，房屋竣工面积增速回升利好地产后周期行业，铜需求存在企稳的预期。而且，TC、硫酸价格下滑，冶炼厂减产只是时间问题，因此铜价重新走强概率较大。策略上，建议短期谨慎追空，中长期逢低布局多单。
周度观点：
中国 12 月官方制造业 PMI 连续两个月位于荣枯线以上，加上央行降准释放流动性，市场对需求企稳预期增强。但是，美伊爆发冲突导致避险情绪升温，而且 CSPT 联合减产未有进一步的消息，导致市场对冶炼厂减产预期有所减弱，短期铜价存在回调的需求。不过，从中长期来看，房屋竣工面积增速回升利好地产后周期行业，铜需求存在企稳的预期。而且，TC、硫酸价格下滑，冶炼厂减产只是时间问题，因此铜价重新走强概率较大。策略上，建议短期谨慎追空，中长期逢低布局多单。
