1月13日建信期货有色金属策略周报

　　操作建议

　　铜：进入下周，宏观数据影响较小，主要事件正在落定，美伊冲突对市场的影响已经处于尾部，而中美贸易协议签订也被市场预期，预计下周宏观面影响减弱。而基本面，随着春节越来越近，下游放假增加，现货市场抛货换现意愿持续，加上当月合约交割，预计期货盘面也面临抛压，整体判断，铜价或将震荡下行。

　　锌：从价差角度看，现货市场在交割以及春节因素引领下，现货升水还将进一步下降，同时对当月以及 2002 合约的打压也在逐步显现，近月端已呈现正向价差，放映交割与春节的利空因素正在发酵。但从库存角度看，国内外的低库存令空头担忧，特别是国内累库不及预期，因此整体判断，短期锌价或将面临抵抗式下跌。