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繁铜：上周铜价突破前期高点，伦铜收涨1.06%至6269美元/吨，中美签署第一阶段贸易协议以及中国贸易数据好于预期、交易所库存保持低位是铜价上涨的诱因，离岸人民币升至6.84附近。 产业层面，上周三大交易所库存续减0.7万吨，减量全部来自LME仓库；中国保税区库存增加3.2万吨，精铜现货进口亏损扩至200元/吨，节前保税库延续清关少、到港多的态势。现货方面，LME市场Cash/3M贴水维持25.8美元/吨，国内上海地区现货报价在换月后走低，周五贴水120元/吨。上周国内电解铜与1#光亮铜价差扩至2060元/吨，周末有关部门公布了再生铜和再生黄铜原料的标准细则，按照此标准，现有进口废铜大部分可以无限制进口，国内进口废铜供应有望在下半年迎来较快增长。
价格层面，本周即将迎来中国农历新年，铜下游进入放假状态使得现货端较为宽松，叠加部分利好兑现后，多头可能在长假前平仓了结，从而对铜价构成一定压力。不过由于加工费和铜库存累库速度偏缓，因此回调后铜价仍有吸引力，操作上建议回调少量做多，持仓过节。本周国内主力合约运行区间参考：48300-49500元/吨。
