2020年2月14日广金期货铜早评

短期来看，政府出台刺激政策预期仍在，但产业基本面上，疫情对下游需求产生重大影响，企业开工后移，库存存在进一步累积趋势，铜消费的其他领域如建筑、电器、机械、汽车、交通运输短期也将受到一定影响，短时间的供大于求对铜价造成较大压力，后期库存将会持续上升，进入需求不足的被动累库阶段。

外盘方面，LME三个月期铜收盘上涨0.5%,报每吨5,790美元。内盘方面，沪铜主力合约2003合约早间开于45740元/吨，开盘后立即上冲至日内最高点46020元/吨，短暂探高后迅速回落，午后沪铜继续低位返升并再次冲高到日均线上方，盘尾小幅滑落并收于45890元/吨，涨90元/吨，涨幅0.39%。根据SMM了解，LME铜库存减2525吨至164550吨，上期所铜增加35976吨至137300吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水60~贴水30元/吨，平水铜成交价格45450元/吨~45530元/吨，升水铜成交价格45470元/吨~45550元/吨。

整体看来，预计今日铜价运行区间在45600-46100元/吨。