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繁行情回顾：截止2月14日收盘，沪铜2004合约震荡上涨。开盘46080元/吨，收盘46120元/吨，最高46130元/吨，成交量33360（-16733）手，持仓量10.5万（+1126）手。无夜盘。截止2月14日，伦铜低开震荡小幅回落，收于5756.5美元/吨，较上一交易日回落34.5/0.6%。
基本面：国内铜2月14日SMM现货1#电解铜均价45650元/吨，较上一交易日上涨150元/吨。平均升水10元/吨，较上一日上涨55元/吨。库存方面，上期所铜增加5988吨至142988吨。LME铜库存减2175吨至162375吨。1月铜下游行业PMI综合指数终值为47.04，下游行业PMI综合指数回落至收缩区域内。
技术面：从日线级别来看沪铜高开后震荡收阳线。CJL指标小幅放量，持仓小幅增加，KDJ指标金叉且J线位于50轴之上方向向上，反弹趋势。持续关注量能变化，关注46500元/吨压力，45500元/吨支撑。1小时K线运行40日均线上方，KDJ指标金叉，J线位于80轴之上，有反弹趋势，建议关注46500压力。
操作建议：宏观方面，美元指数续涨，突破近四个月新高。LME铜小幅回落。国内铜消费端受疫情影响较为严重，短期内难以修复。而供给端目前受影响相对较小，更多还是生产压力造成的库存积压，随着国家物流管控政策的调整也能够得到较快恢复，大概率呈现供大于求现象，导致铜基本面出现暂时性失衡。等疫情得到控制，交通运输陆续恢复，中期来看消费会进一步好转。关注铜价上方压力46500元/吨，下方支撑45500元/吨。
