2020年2月20日瑞达期货铜早评

隔夜伦铜下探回升。截至18日，中国非湖北地区新增确诊病例连降15日，且出湖北以外其他个省份新增确诊病例均为个位数；全国疫情呈下降趋势，下游铜材企业陆续开工，利于需求复苏；且因物流管制影响，铜冶炼厂硫酸胀库情况加剧，硫酸价格下降压缩生产利润，冶炼厂出现减产，对铜价形成利好。不过美国经济数据表现强劲，以及非美货币承压，令美元延续攀升；且近期沪铜库存持续立即，达到近三年来高位，限制铜价上行动能。现货方面，现货市场在库存高企难消化的背景下，下游询价积极性提高，江苏部分企业入市意愿也明显改善，但由于库存高，短期消化能力难提升，现货贴水恐难停止扩大的脚步。技术上，沪铜主力2004合约缩量增仓，日线MACD指标金叉，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2004合约可46300元/吨附近做多，止损位46150元/吨。