2月28日中国国际期货铜早评

【策略】观望为宜

【逻辑】LME三个月期铜周四收盘下跌0.08%，报每吨5656美元。沪铜周四报收于45440元/吨。基本面上，一方面，硫酸压力使得多家冶炼厂下调2月产量目标或将检修提前。预计2月冶炼厂产量仅为68万吨，环比减少约4万吨，开工率环比下滑5%至75%附近。另一方面，随着国家疫情管制的逐渐放宽，企业有序复工推动铜下游加工厂整体复工率回到80%以上。但复工实际生产形势不如预期顺利，企业面临着物流及人工成本增加，安全防控压力大，工人到岗不足等多方面问题。其中影响企业开工率的主要因素来自于物流运输和订单不足两方面。从盘面来看，沪铜近期持续下滑，预计下方仍有空间，支撑位45250。

建议观望为宜。