2020年03月04日方正中期期货铜早评

铜：昨日沪铜走强，伦铜由涨转跌。昨日G7集团表示将使用政策工具来应对新冠病毒的爆发，昨晚美联储降基准利率和超额准备金IOER各50BP，为08年金融危机以来首次紧急降息，且降息幅度创十余年来最大。鲍威尔表示一次降息不足以解决供应链问题。因此，降息带来的利好被对疫情及经济的忧虑情绪掩盖，伦铜及美股先扬后抑。回到铜市，下游复工复产持续改善中，硫酸胀库仍是冶炼厂面临的主要问题，且暂时难以缓解。因此，尽管库存较高，但供需结构边际改善。目前铜价更多受到宏观情绪主导，市场情绪在海外疫情扩散，全球经济下行与货币政策宽松的多空因素中波动，导致全球资产跌宕起伏，铜价震荡反复，建议投资者平仓观望，预计今日铜价走弱。