4月26日中财期货铜锌镍早评

　　铜：4月25日SMM 1#电解铜均价51750元（110），A00铝均价14430元（-50）；LME铜库存346300(-0.7%)吨,铝库存1372500(-0.42%)吨；行业动态：必和必拓旗下位于智利的Escondida铜矿的工人联合会周二表示，工会在与管理层的早期合同谈判中没有取得任何进展。从目前的情况来看，在6月开始的正式谈判之前，双方应该不会达成任何协议。投资建议：中国经济当前仍稳中向好，房地产投资增速良好，目前下游需求逐步恢复，当前货币政策求稳，金融监管加强，基本面相对平稳，操作上寻找机会建立多单。

　　锌：4月25日SMM 0#锌锭均价24720元（-100），1#铅均价18500元（0）；LME锌库存209475(+15.52%)吨,铅库存130850(-0.23%)吨；投资建议：近期冶炼企业仍有检修，目前伦锌交易所库存处于低位，为锌价提供支撑，低库存助推投机，供应端有检修预期，下游需求出现好转，但锌矿加工费近期出现回升，锌矿供应出现好转，影响市场看多情绪，同时注意节前避险情绪，操作上建议介入空单，突破25000止损。

　　镍：截止至发稿时为止，沪镍1807合约收盘下跌0.33%，报103450元，伦镍上涨0.89%，报14115美元。镍价继续低位震荡，上涨动力有限。国际镍业研究组织（INSG）预计全球镍产量将在今年内增加至222.7万吨，高于2017年的207.6万吨。美国司法部开始调查华为，料对外围市场再次造成冲击。金川镍上调200元至103800元，低镍铁下跌50元，中高镍贴微跌5元，矿价不变。镍价短期具有一定风险，关注10万元支撑。

　　研究员：裴少华（铜、锌）；季常青（镍）