2020年3月11日中投期货铜早评

美国股市历史第二次熔断，今日市场并未跟跌，有色集体走强。上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨~贴水10元/吨，平水铜成交价格44000元/吨~44060元/吨，成交也尚可，盘面反弹后，报价有所上抬报价，但实际成效较难，需求的谨慎与交割状态令市场再显供需拉锯状态。2020年铜矿山增产的项目并不多，铜精矿长协TC、进口粗铜长单Benchmark较2019年均大幅下滑，原料供应相对于冶炼产能的紧张局势仍然存在。当前铜库存仍居高不下,市场消费力仍未完全恢复,短期仍处于供过于求的状态,后续在各省市逐步恢复客运及物流运输或疫情解除后铜价走势仍需关注届时供应和库存情况及政府逆周期调节可持续程度铜价在海外疫情、原油暴跌恶化释放氛围等影响下，将继续维持弱势。中长线维持依托成本线逢低买入的价值投资观点不变。