2020年3月13日鲁证期货铜早评

3月12日上海电解铜现货对当月合约报(贴)10-(升)10元/吨，平水铜成交44240-44310元/吨。上期所铜增加10676吨至207174吨，LME铜库存减6150吨至194125吨。海关总署：中国1-2月进口未锻轧铜及铜材同比增加7.2%，累计达到86106.8吨。2019年智利安托法加斯加铜产量77万吨，同比增长6.2%，产量增加主要来自LosPelambres,Centinela以及Zaldívar三个矿区。智利国家铜业委员会：受到开采品位下降、水资源短缺和经营问题等诸多因素的影响，智利1月铜产量增加1.4%，达到46.67万吨。智利Codelcol产量1月份较2019年同期大幅下滑6.8%至11.9万吨；必和必拓旗下Escondida产量则跳增10%至10.1万吨。工信部：2020年冶炼过剩风险加剧严控铜冶炼产能无序扩张。

逻辑：当前价格处于强支撑区域，国际疫情有蔓延趋势，市场预期极度悲观。美联储意外降息但短期也难逆转需求疲软，铜价或将继续地位震荡。策略：建议暂时观望。