3月18日东海期货铜早评

　　铜：海外疫情发酵，走势依然承压

　　1. 核心逻辑：虽然近期全球央行陆续开启宽松潮，但海外疫情发展的情况仍不容忽视。世卫组织已宣布新冠肺炎全球“大流行”，随着疫情在海外的蔓延，外需的疲弱未来可能进一步发酵。目前全球库存仍处累库状态，疫情对于全球铜需求的影响仍是关注重点。此外，原油价格战爆发，短期避险情绪升温，不利于金属价格。虽然国内逐渐复产复工，下游开始回暖，但仍需警惕全球经济下行压力加重下可能对铜价产生压力。

　　2.操作建议：操作上建议观望。

　　3.风险因素：疫情发展超预期

　　4.背景分析：

　　外盘市场

　　昨日 LME 铜开于 5335 元/吨，收盘报 5145 美元/吨，较前日收盘价跌幅 2.65%。

　　现货市场

　　昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水 130~贴水 100 元/吨，平水铜成交价格 42020 元/吨~42280 元/吨，升水铜成交价格 42030 元/吨~42300元/吨。

　　市场观望，接货意愿低迷，供需呈现两淡格局