2020年3月20日鲁证期货铜早评

3月20日上海电解铜现货对当月合约报(升)20-(升)50元/吨，平水铜成交37540-37570元/吨。上期所铜减少577吨至245943吨，LME铜库存减2125吨至231025吨必和必拓：已经要求相关部门关闭矿场，除非资方开始实施严格的措施来防止新冠病毒的传播。。五矿集团：旗下位于秘鲁的LasBambas铜矿运作已经暂时减缓。英美集团：受疫情影响减少LosBronces铜矿运作但产量影响预计甚微。Codelco：疫情扩散尚未殃及公司铜销售和发运。

逻辑：国际疫情有蔓延趋势，市场预期极度悲观。但4450美元/吨对应的炼厂和矿山亏损率分别达到20%和30%，继续下行阻力较大。策略：建议暂时观望。