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繁铜：反弹思路对待
新冠肺炎疫情显示放缓迹象，市场预期疫情拐点将要到来，短期铜价呈现悲观情绪的修复反弹行情，而且智利、秘鲁等重要矿产国因新冠肺炎疫情导致产量下滑，加上疫情亦可能影响到国际航运，未来铜精矿到货存在隐忧，供给端进一步支撑铜价。不过，疫情导致全球经济受到严重冲击，铜需求预计大幅下滑，国内未来面临外需回落的压力，预计铜价需要进一步下跌才能达到新的供需平衡点，届时才能令过剩产能完成出清，所以铜价仍有向下的可能。策略上，建议投资者暂以反弹思路对待，谨慎操作；企业继续持有卖出保值头寸对冲铜价可能重新下跌的风险。
