5月11日南证期货铜镍早评

　　南证期货日评：数据公布前夕美元下行 期铜反弹有望

       期货市场：沪铜主力合约开盘51000元/吨，收盘51070元/吨，上涨0.33%，成交19.78万手，持仓22.16万手，沪铜冲高回落。

　　现货市场：上海平水铜报价在50840-50860元/吨，涨160元/吨，继续维持弱升水，在升10-升20元/吨。成交表现不佳。

　　库存：LME库存较上一交易日减少9600吨，至293025吨。

　　评：亚市美元指数盘中承压回落，现交投于92.92附近，美元指数盘中下跌，叠加近期伦铜库存持续下降，铜价盘中出现冲高，但上方抛压较大，尾盘回落。近期宏观环境不稳定，铜价受宏观因素扰动较大，连续多日保持弱势。今晚美国将公布经济数据，目前美元指数再次出现跳水，今晚期铜有望二次冲高，关注压力位51500元。

　　南证期货研发部：程立新

　　南证期货日评：多空力量对峙 期镍保持震荡

　　期货市场：沪镍主力合约开盘104790元/吨，收盘105160元/吨，涨0.99%，成交56.65万手，持仓32.14万手，沪镍冲高回落。

　　现货市场：金川镍报价在104420-104620元/吨，跌80元/吨，无锡不锈钢300系冷轧报价15050元/吨，较上一交易日无变化。

　　库存：LME库存较上一交易日减少1218，至313644吨。

　　评：镍价经过短暂回调后，再次走强，源于不锈钢价格开始在复苏。年初，印尼青山不锈钢大量涌入国内，大幅增加国内不锈钢库存库存，不锈钢价格也一路走低，然而黑色系走强、镍价上涨的，不锈钢成本不断上涨，部分不锈钢企业甚至开始出现亏损。4月份，国内24家不锈钢企业联合向国家海关提出制裁印尼不锈钢倾销，目前事件正在处理中，若达成，不锈钢价格将会迎来反弹，推动镍价上涨。后市要关注印尼不锈钢进口情况，预计达成反倾销达成概率较大，加之不锈钢已经在蠢蠢欲动，随时可能上涨，但近期宏观环境偏空，期镍将会保持宽幅震荡。震荡区间在103000-105000元。

　　南证期货研发部：程立新