4月17日五矿经易期货铜早评

　　铜：疫情对外围经济的影响陆续兑现，美元指数收高，原油大跌，风险资产回落，昨日SHFE铜主力跌0.46%至41560元/吨，伦铜收跌1.48%至5111美元/吨。产业层面，LME库存环比增加1450至261225吨，注销仓单占比升至17%，Cash/3M贴水29.5美元/吨。国内方面，上海地区现货升水提至110元/吨，市场低价交投活跃，升水坚挺。昨日国内铜现货进口盈利270元/吨，3月期进口亏损240元/吨。废铜方面，国内电铜与1#光亮铜价差扩至1080元/吨。

　　价格层面，国内精炼铜供应在原料趋紧和利润走低的背景下可能进一步收缩，国内消费表现强势，但外需承压将逐渐体现，随着铜价反弹废铜供应预计增加，国内去库动力料减弱。近期关注海外铜矿供应问题是否扩大，今日国内沪铜主力合约运行区间参考：40500-42500元/吨。