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繁【投资逡辑】：目前疫情继续恶化的担忧情绪基本解除，市场更多在关注疫情拐点的出现和经济的复苏，短期宏观对铜价打压有限。但市场情绪仍显谨慎，原油市场的波劢以及二季度海外经济恶化的担忧仍持续给铜价施压。具体到铜行业，国内复工复产，冶炼端由公布的产量数据看，基本正产。下游端环比增加同比下滑。矿有减产但量不大，对国内的影响有限，接下来关注物流层面的影响，关注高频数据TC能追踪。微观层面，上期所库存连续五周下降，作为对国内下游需求恢复的反应，关注需求强度恢复程度。
【投资策略】：市场情绪有所缓解，短线铜价已反应，观望为主，关注国外疫情情况及全球政策措施。
