5月12日创元期货铜早评

　　宏观面：海外陆续复工，经济活动恢复向好，所以即便美国失业率飙涨但市场仍是平稳运行，但复工后疫情二次爆发概率很大，美未放开检测所以数据是合理发展的，后期仍需关注海外疫情发展，同时有报道称中国在第一阶段协议中并未买足美国商品，故还需关注中美贸易风险，国内两会前有博弈政策利好的情绪在，有色板块短期内震荡偏多看待。

　　基本面：供应端，海外矿山有复工迹象，MMG 位于秘鲁的 Las Bambas 铜矿运输可能会在本月下旬恢复，本月将有至少两艘运载铜矿的船离开秘鲁。废铜供应方面，我国废铜供应第一大国，马来西亚将有条件行动管理延长 4 周至 6 月 9 日，精炼铜的替代仍将持续。需求端，4 月电线缆开工率升至 100%以上，因前期订单积压集中赶工，铜杆企业的高开工率在 5 月将继续保持，国网南网和工程类消费是主力增长点，地产家装的表现也较好，汽车家电有所改善，6 月新订单尚存不确定性。

　　技术面：沪铜主力重沿前期趋势线继续上行。

　　单边：CU2006 多单逢高减持。